编者按：本文来自腾讯科技，审校 金鹿，36氪经授权发布。
4月13日音讯，据外媒报导，在新式冠状病毒疫情期间，Alphabet旗下子公司谷歌主导着在线广告商场，这既是功德，也是坏事。商场研究机构eMarketer查询显现，Alphabet的中心事务约占全球1100亿美元数字广告商场的30%，估量2021年及今后将持续坚持这一领先地位。
其间，视频同享渠道YouTube是Alphabet坚持优势和主导地位的重要筹码。eMarketer的多个方面数据显现，估量YouTube在2020年将取得93.3亿美元收入，2021年将抵达114亿美元。本年2月，Alphabet宣布，2019年它经过YouTube带来了151亿美元的广告收入，经过谷歌云（Google Cloud）带来了89亿美元的广告收入。
自从新式冠状病毒疫情迸发以来，如果说有哪家公司一开始就遭到广告开销削减的冲击最大，那便是谷歌。其高达40%的收入来自受疫情重创的行业类别，包含面对面实体零售、餐饮、旅行、轿车以及小企业。但因为其占有着商场领先地位，谷歌也有必定的或许首先反弹。
谷歌曾经也有过这样的阅历，其时它还没有重组为Alphabet。在2008年次贷危机引发的经济衰退期间，谷歌出售额接连五个季度坚持个位数增加。商场研究机构MKM Partners的剖析显现，谷歌在2009年和2010年的收入预期至少下降了15%，赢利遭到的影响略大一些。话又说回来，谷歌在十多年前就现已彻底主导了在线广告范畴，远远领先于Facebook、Snap和Twitter这些后来的竞争对手。
谷歌前首席执行官埃里克·施密特(Eric Schmidt)在4月7日与企业高管、投资者和媒体举办的会议上表明：“其时，我被奉告，当你抵达那个水平常，复苏会比你幻想的要快，最强壮的公司比实力较弱的公司康复得更快。”剖析师好像对此表明同意，为谷歌描绘了一幅短期苦楚但很快复苏的图景。
MKM Partners剖析师罗希特·库尔卡尼（Rohit Kulkarni）在4月3日的一份陈述中表明：“咱们估量谷歌第二季度营收降同比下降，随后(下半年)营收持续加快。不过，咱们估量谷歌要到2021年第一季度才有或许康复两位数的营收增加。”
施密特表明：“说得含蓄一点儿，便是使用这次危机的机会来从头配置资源，保证你现在所做的决议在危机免除时能让你更强壮，这或许需求一年或许更短的时刻。”例如，2008年，谷歌从头为职工定价股票期权，以安稳职工部队，留住人才。施密特说：“这在其时是正确的决议。”
据MKM Partners称，自前次经济衰退以来，谷歌还在采纳举动，在查找广告之外完成事务多元化，YouTube和谷歌云占增量增加的40%以上。Alphabet将于4月22日发布第一季度财报。
谷歌成绩展望
营收：到2019年末，剖析师对2020年第一季度的均匀营收预期为431.7亿美元，但到4月6日已降至420.8亿美元。据FactSet汇总的数据，同期谷歌网站的预期从303.2亿美元降至297.3亿美元。谷歌网站是Alphabet的大部分营收来历，剖析师估量其全年营收为1819亿美元。
赢利：到2019年末，FactSet剖析师均匀预期每股收益为12.31美元。但到4月6日，每股收益降为11.24美元。剖析师估量，全年每股收益为48.9美元。
股票走势：在2020年的前三个月，Alphabet的A类股下跌了13%。谷歌股票在2月18日抵达1519.44美元的峰值，4月6日收于1183.19美元。
谷歌自家预期
关于成绩，Alphabet高管一般会三缄其口，也没有就新式冠状病毒的经济影响宣布任何有必要留意一下的谈论，无论是向SEC提交的文件、新闻稿仍是博客文章中。他们共享的主要是其网络流量激增，促使其进步容量以应对对其网络和数据中心的需求。本年4月3日，谷歌云客户体会副总裁约翰·杰斯特(John Jester)在电话采访中称：“咱们现在的首要任务是怎么满意激增的需求。”
在3月31日的一篇博客文章中，谷歌云首席执行官托马斯·库里安(Thomas Kurian)表明，其高端视频会议使用Meet的流量每天增加60%，每天超越20亿分钟，是一般每天流量的25倍。直到上两个季度，谷歌明显一直对按产品部分排列的收入数据坚持沉默。在第四财季，该公司表明，YouTube的年广告收入为150亿美元，谷歌云的收入为100亿美元。
剖析师预期
在线广告占全球广告的一半，谷歌具有大约40%的在线广告商场占有率。MKM Partners宣称，从数学视点来看，谷歌在短期内不可避免地处于下风，但因为其影响力，谷歌将敏捷复苏。
MKM Partners剖析师罗希特·库尔卡尼(Rohit Kulkarni)称：“咱们估量谷歌广告收入将从2019年的‘高双位数’(18%至20%)减速至2020年第一季度增加4%，第二季度下降1%，以及第四季度增加4%。咱们上调了对谷歌云的收入预期，因为咱们估量，在出售部队扩张和更健康的终端商场推进下，云核算事务将持续加快。”库尔卡尼保持了他的“买入”评级，一起将Alphabet的方针股价从4月3日的1600美元下调至1400美元。
花旗剖析师杰森·巴齐内(Jason Bazinet)相同保持Alphabet股票的“买入”评级，一起将Alphabet的方针股价从4月1日的1700美元下调至1400美元。
巴齐内表明：“咱们估量谷歌在短期内会有更大的下风，但随着疫情影响的削减，谷歌的复苏也会更快。咱们信任，与Facebook比较，Alphabet在抵挡广告下滑方面将更具弹性，因为它对(小企业)广告客户群的敞口较小。因为这些营收改变，咱们现在对其2020年每股收益的估量为40.56美元(而之前的估量为53.47美元)，咱们对2021年每股收益预期为54.30美元(而之前的估量为66美元)。”
