新浪科技讯3月31日晚间消息，小米集团第四季度营收564.70亿元人民币，同比增长27.1%；非国际财务报告准则计量下，经调整，小米净利润23.44亿元人民币，同比增长26.5%。2019年全年，2019年，小米集团各项业务总收入达到人民币2，058亿元，同比增长17.7%；经调整净利润达到人民币115亿元，同比增长34.8%。
财报发布后，小米总裁王翔，CFO周受资和财务副总裁李建滨等高管召开了财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。
以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容：
中金分析师Leping Huang：我读了雷军给投资人的信，其中提到了保持高效是跨越危机的终极策略，我的第一个问题是疫情对于小米印度和欧洲业务有怎样的影响？公司如何渡过此次危机？第二个问题，我看到公司互联网业务在去年四季度出现了加速，从三季度的12%增长到四季度的40%，原因是什么？我知道这部分业务的增长可能主要受国内业务的推动，这种增长的趋势会否在一季度持续？
王翔：公司在印度的业务肯定收到了影响，因为整个国家都处于封锁状态，但是我觉得为了健康，这是正确的做法。我们也看到还是有消费者在购买我们的智能手机，通过各种各样的渠道，这说明无论疫情多么严重，消费需求还在。根据国内市场的经验，疫情过后消费会有大幅反弹，目前的销售额已经恢复到了一月份的90%，这是很好的信号，说明智能手机的需求非常大。欧洲的情况也类似，包括西班牙，意大利和法国都在集中全力抗疫，我们的智能手机销量出现下降，经过了几周时间，目前已经比较稳定。
周受资：基于小米在国内市场的表现，我们大家都认为智能手机的销售反弹会非常快，因为手机是生活必需品，疫情延缓了需求的释放，2月开始的严控让手机销量出现下降，但是电商的运营减缓了下降的压力，而小米的电商销售能力相比竞争对手而言是非常强的。
国外市场的情况不确定性比较大，我们在90个国家都有业务运营，这些市场实施了不同程度的抗疫措施，其中有很少一部分国家实施了最为严格的封锁措施，这在某种程度上预示着物流递送全部停止，大部分还是停留在保持人群距离的层面上，小米的一些零售店也关闭了，不过销售还没有完全停滞。我们意识到此次疫情的严重性，销量确有下降，但是目前已经处于比较平稳的状态，其中一些国家还出现了恢复性增长，因为不同国家的疫情处于不同阶段。
国内由于疫情影响而延迟的消费需求在三月份的后两个星期已经出现了恢复，除了澳大利亚我们没什么业务之外，其他大部分我们有经营业务的国家都至少会将目前现有措施延长到4月中旬，至于之后会不会继续延长，我们现在没法确定，但是基于我们目前的预测，公司二季度的业绩一定会受一定的影响，而这种影响是可控的，全年依然会出现增长。
李建滨：互联网服务四季度同比增长了41%，其他业务增长也是不错的，比如广告业务增长了18%，游戏业务增长了44%，增值服务增长超过100%。这其中变化最大的还是广告业务的增长，过去两个季度国内市场的智能手机广告业务增长乏力，如果拿去年四季度和前年四季度相比，广告价格同比下降很大，这是一个原因；另外，广告业务的竞争也变得更为激烈，因此我们提到了互联网业务的多元化，比如拓展电商，海外互联网服务，互联网电视和金融技术方面的业务，去年四季度，这几块业务合起来占公司整体互联网服务营收的比例已达到43%，增长了超过100%。
周受资：截至去年四季度，公司的广告业务已经出现连续四个季度的环比增长，大家也都知道去年国内广告市场不是很好，宏观环境也颇具挑战，而之所以小米的广告业务能够实现连续四个季度的环比增长，有这样几个原因，一是多元化的广告客户，从前几年的以互联网公司为主，拓展到目前的中小企业，电子商务平台等垂直行业；二是你可能也注意到了我们的发布，小米信息流内容业务的月活跃用户数已达到7600万，信息流内容对于提高公司的广告业务非常有帮助，尤其能够完全满足本地服务业者的广告需求；三是公司一直在优化广告推荐系统，帮助广告客户提高投资产出比，也有助于广告业务的增长。（天恒）
麦格理分析师Cherry Ma：公司四季度海外市场的互联网业务营收是多少？其中各个子业务的贡献占比是多少？每用户贡献营收有多少？
周受资：除了我们报告中的信息，没有更多数据可以披露。有品，金融技术，电视广告，尤其是会员付费，再加上海外营收一共占公司去年四季度互联网业务营收的43%，营收增长了112%。我可以从增长质量方面再介绍几点，一是公司的设备销量每个季度都有增长，二是提供更多互联网服务，比如在印度市场推出小米视频，小米音乐，信息流内容和应用市场，这些服务的增长都拓展了创收的空间，三是商业化，我们目前的增长阶段还是注重前两个方面的增长，商业化是水到渠成的事情。
Cherry Ma：我们大家都知道天星银行（Airstar）今天开业，小米在其中占股有多少？对公司业务的贡献如何？可否介绍更多细节？
周受资：小米持有天星银行19%的股份，目前对于公司的损益表和资产负债表的影响都很小，这部分股份由小米金融运营，小米金融是小米的全资子公司。通过天星银行，我们大家可以为香港的小米用户更好的提供更好的金融服务，目前去谈论业务模式为时尚早。确实，我们已开始试营业，前20000名来天星开户的消费者能够轻松的享受3.6%的存款利息，这个利率是无敌的。
瑞信分析师Tina Wang：我的问题关于公司四季度产品平均售价和毛利率。智能手机业务的平均售价可能由于海外业务的影响，在四季度出现了下降，而毛利率也出现了环比的下降。可否请管理层预测一下未来的走势？因为今年公司海外业务所贡献的比例将继续提高，公司如何看待未来的智能手机平均售价和毛利率的趋势？另外，公司最近发布了小米10手机，华为也发布了同级别产品P40，公司如何看待两款产品的竞争？是否为小米10设定了什么销售目标？
王翔：关于平均售价和毛利率的变化问题，我认为受到了季节因素的影响，去年四季度是促销季，在国内外市场做了很多推广，向印度，拉丁美洲，欧洲和世界其他地方的出货量非常大，所以出现了平均售价和毛利率下降的情况。未来公司还将继续推动两件事情，一是在国内外市场加大高端手机的推广销售，尤其是中国和欧洲市场，2月我们在国内发布了小米10和小米10 Pro，上周在欧洲市场发布这两款产品，目前来看市场反应不错，出货量超出此前预期，销售结果不错，虽然其他公司也发布了类似的产品，比如你提到的P40和P40 Pro，我们对于小米两款新品的出货量非常满意，我们产品的性能也确实到达了一个新的高度，相信米粉还是会选择我们的产品。
周受资：华为的几款产品，P40，P40 Pro和P40 Pro+，还没有在国内上市，如果比较价格的话，可以拿小米10和P40在欧洲的版本相比，P40的价格和小米10差不多，但是配置上差很多。
瑞银分析师Thompson Wu：公司营销支出去年情况如何？会否在下半年出现增长？另外，随着公司高端手机策略的进展，小米的物联网业务和互联网服务业务会受到怎样的影响？
王翔：公司希望将更多高端手机产品在国内和欧洲市场推广，所以去年四季度的营销支出出现了增长，长远来看，我们大家都希望小米的市场营销能保持高效率，同时公司还将继续品牌推广方面的投入。
李建滨：挺进高端手机市场可以让公司有机会接触到新用户，对于公司的业务而言，这当然是好的。另一方面，能够接受更高价格产品的用户，为公司贡献的互联网服务营收也就越高，确实有这个相关性。
花旗分析师：四季度公司手机业务的利润率有所下降，可否展望一下未来几个季度的走势？另外，我们正真看到物联网领域快速的发展，公司今年是否会推出新的产品？
周受资：之前提到了，四季度的利润率还是受到季节性因素的影响，比如双十一，排灯节，黑色星期五和圣诞节，所以出现这样的一种情况也属于正常，二季度和三季度的利润率表现通常会好一点。
王翔：物联网方面，公司全球业务都将继续增长。小米电视的销售不仅限于国内，在印度，俄罗斯，印尼和欧洲，公司都会销售更多的智能电视产品。国内我们会更注重白色家电，比如空调和冰洗产品，物联网产品也是我们的传统强项，未来在欧洲和拉丁美洲我们也会销售更多这一类产品，当地消费者的反应也非常不错。
汇丰分析师：公司的一些零部件供应商位于美国和欧洲，他们是否受到疫情影响？供应是否出现一些明显的异常问题？目前公司的库存水平情况如何？
王翔：公司的供应商遍布全球，比如亚太地区的日本，韩国，也有美国和欧洲的供应商，目前还没有非常大的影响，但是我们意识到有一些非直接供应商，比如原料供应商，位于菲律宾，马来西亚，这些国家的抗疫政策可能对于原料的供应形成风险或者造成影响，但是目前还没有这方面报告，我们也有专门的团队每天关注相关情况。
汇丰分析师：疫情期间的手机用户行为有哪些变化？对于公司一季度和二季度的互联网服务有什么影响？
王翔：严格的防控让国内市场的日活跃用户数和使用时长都出现增长，大家待在家里就有更多时间玩手机，来自游戏，通信和浏览器的营收增长很大。海外市场的情况，由于目前处于爆发的初期，我们还没有看到相关数据，但是会继续关注，估计可能会与国内情况类似，不知道周受资是否也同意我的观点。
周受资：目前还不好说，但是大家确实会在设备上花更多时间，不只是手机，还有各种物联网设备。
王翔：比如基本上电视全天都开着。
周受资：你可能也听说有些互联网公司降低了播放质量以防止卡顿。
摩根大通分析师：如何评价公司两款5G产品，K30 5G和小米10 5G，在这个领域的位置？是否为这两款手机在今年的市场占有率设定目标？另外，公司如何看待金融科技业务的发展趋势？
周受资：5G在目前中国的手机市场上是非常好的卖点，公司11月发布了售价为1999元的K30 5G手机，打破了2000元的界限，而小米10 5G是旗舰产品，两款手机的销量都不错，符合或者稍微超出预期，而且非常幸运，公司4G手机的国内库存也不大。我们不披露市场占有率目标，但是今年的份额肯定会超过去年。
关于金融科技业务，公司在不断增强资金成本优势，一月份公司取得了从事消费者金融业务的许可，这个很重要，能够在一定程度上帮助公司拿到低成本资金，从事消费者金融业务。公司有三方面的优势，一是流量获取，因为公司有非常大的用户基数；二是流量优势，国内市场上，流量优势能够大大减少金融风险；三是上面提到的许可。公司从事金融业务的目的是帮助消费者和供应商更容易地拿到资金，我们在运营方面非常谨慎，具有风险意识，公司的坏账拨备率也高于监管要求的水平。（天恒）
