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四问新氧还能更美吗

时间:2020-03-24 18:39:15  阅读:7785+ 作者:责任编辑NO。蔡彩根0465

  出品 | 虎嗅投研

  作者 | 丁萍

  3月23日,新氧科技发布了2019年第四季度和2019年财年财报。陈述数据显现,2019年第四季度总收入为3.582亿元,同比增加95.7%;净赢利为6990万元,同比增加71.4%;2019年全年完成总收入为11.52亿元,同比增加86.7%;净赢利为1.77亿元,同比增加221.2%。

  新氧作为一个医美导流渠道,是衔接用户与整形医院之间的桥梁。作为国内医美渠道榜首股,咱们我们能够重新氧2019年年报中,一窥医美渠道职业的一些本相和隐忧。

  一、新氧的收入来历是什么?

  新氧的两大中心收入:信息服务费和预定服务费。

  信息服务是指渠道经过展现医美服务组织的产品信息(包含图片、视频、链接等)获取广告收入,相似线上营销推行费用,其间广告费在60%左右。

  预定服务则是用户经过新氧渠道预定入驻医美组织的产品和服务,渠道依据买卖金额的必定份额收取佣钱,一般约为10%。

  新氧逐步向“轻运营化”歪斜。

  信息服务费扩张速度远高于预定服务费。新氧信息服务费收入规划由2016年的1987万元升至2019年的8.334亿元,扩张近42倍,而预定服务费规划也由2922万元升至3.182亿元,扩张近11倍。

  新氧信息服务费收入占比由2016年的40.53%上升至2019年的72.37%,逐步成为新氧收入增加引擎。

数据来历:公司公告

  因为信息服务费的毛利率要高于预定服务费,因而收入结构的优化,有助于提高新氧全体毛利率水平。

  二、新氧的运营情况怎么?

  付费用户和付费组织增加疲弱,意味着付费转化才能趋弱。

  新氧GMV测算公式为MAU*付费率*ARPPU。付费用户增速放缓,ARPPU值继续下降,导致GMV继续“减速”。

  从运营数据来看,2019Q4,新氧的MAU(月活泼用户)同比大增120.1%,但付费用户的同比增速仅有50.7%,且有所放缓。其付费组织数的同比增速也出现下调趋势,标明新氧的付费转化才能趋弱。

  新氧用户的扩张拉低了人均开支,其ARPPU值继续下降,意味着新氧新用户的购买习气还有待培育。

数据来历:公司公告

  三、新氧的成长性和盈余性怎么?

  (1)付费用户增速放缓,导致营收增加乏力。

  关于新氧渠道而言,用户是营收增加的首要驱动力。而付费用户增加疲弱,必然会约束新氧的营收增加。

  2016年-2019年,新氧经营总收入规划继续扩展,但同比增速继续放缓。2019年,新氧完成经营营收11.52亿元,同比增速为86.65%,比较2018年几近腰斩。

  营收增速下滑,究其原因:一是因为营收规划基数继续增大;二是付费用户增速下降。

数据来历:公司公告

  (2)控费换赢利。

  新氧于2017年扭亏为盈,2017年、2018年和2019年的净赢利分别为0.17亿元、0.55亿元和1.77亿元,盈余才能有所改善,首要归功于费用操控妥当。

数据来历:公司公告

  前期新氧处于公司扩张阶段,投入较高的销售费用获取用户,推进GMV,导致新氧销售费用率较高,2016年销售费用率高达126.70%,其经营收入掩盖不了销售费用。但自2017年以来,其销售费用率大幅下降,开释出必定的赢利空间,这也是新氧扭亏为盈的关键地点。

数据来历:公司公告

  新氧盈余空间提高的或许是否很大?

  盈余空间的提高首要体现在两方面:榜首,营收的增加空间;第二,费用的紧缩空间。

  新氧现在面对着营收增加乏力的窘境,而控费成了提高盈余空间的仅有挑选。但因为新氧地点的医美渠道格式涣散,竞赛剧烈,而新氧又缺少中心竞赛力,因而其获客本钱居高不下。

  所以,新氧很难经过进一步控费开释更大的盈余空间。

  四、新氧面对的潜在危险有哪些?

  (1)流量增加问题

  作为医美渠道,流量是新氧事务增加的根底。现在,新氧的付费用户增加放缓,导致营收增加乏力。

  (2)竞赛加重导致成绩承压

  医美渠道职业格式涣散,进入门槛低。跟着医美渠道竞赛逐步加重以及综合性渠道进入医美商场,获客趋难,这对医美渠道的营收及用户增加将形成必定压力。新氧缺少中心竞赛壁垒,只能经过投入很多的商场费用开拓商场,商场费用面对失控,这将会进一步紧缩公司的盈余空间。

  (3)信息造假和医疗事故等带来的负面影响

  因为医美渠道的获客本钱高、频次低一级特点使造假问题愈加严峻。而信息造假问题将导致新氧渠道形象受损。所以,怎么根绝虚伪信息、确保口碑是医美渠道需求特别重视的问题。

  还有医师违规、医药造假等将导致新氧面对潜在医疗事故带来的法令成果,例如正告、罚款、诉讼和停止运营等。

  关于新氧来说,外部面对道德危险和职业监管趋严带来的增加压力;内部陷入营收增加乏力,盈余空间受限的窘境,可谓表里承压。而医美中介这门生意是否能持久,现在很难达观。

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