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坏音讯一个接着一个，许多蔚来的出资者最常问到的一个问题便是蔚来还有未来吗？。下面咱们就来剖析一下这次的财报。
先来看看财报数据
蔚来在二季度也便是4，5，6月别离交给了1124，1089，1340辆车，一共交给了3553辆车，低于上季度的3989辆车，高于蔚来给出的交给2800到3200台的预期。
蔚来总收入为人民币15.08亿元 （2.197亿美元），比2019年第一季度削减7.5％。高于剖析师预期的13亿元。轿车出售额别离为人民币14.14亿元 （2.061亿美元）比2019年第一季度削减7.9％，
2019Q2亏本32.858亿元 （4.786亿美元）在2019年第二季度），比2019年第一季度增加25.2％，比2018年同期增加83.1％。
每股美国存托凭据（ADS）根本和摊薄净亏本均为RMB3.23（US $ 0.47），而剖析师预期的每股净亏本为1.66
现金及现金等价物，约束现金和短期出资为人民币34.55亿元 （5.034亿美元）
这份财报能够算是极差的财报了，在1季度蔚来现已调低了全体的预期，但是蔚来本次财报仍是令人大失人望。
蔚来交车数据不抱负
蔚来在二季度也便是4，5，6月别离交给了1124，1089，1340辆车，一共交给了3553辆车，低于上季度的3989辆车，高于蔚来给出的交给2800到3200台的预期。考虑到6月开端ES6的交给，因而商场上遍及预期二季度交给量较差，而寄希望于3季度。
依据蔚来$(NIO)$轿车官方发布了最新的交给数据，7月份蔚来共交给837辆，其间包含673辆ES6，164辆ES8。蔚来8月份交给的车辆为1,943辆，其间包含146辆ES8和1,797辆ES6 。如下图，从销量比照能够看出，在蔚来推出ES6之后，跟着ES6销量增加，ES8销量锐减。
山君投研团队以为，此前的半年，ES8每月的交给量根本能够坚持在1000辆左右，可见，ES6与ES8尽管车型定位、价格区间不尽相同，但仍旧存在比较显着的内部竞赛。
蔚来召回门
无独有偶，除了交车数据变差之外，蔚来还呈现了召回问题，6月27日上海蔚来轿车有限公司依据《缺点轿车产品召回管理条例》和《缺点轿车产品召回管理条例实施办法》的要求，受托付向国家商场监督管理总局存案了召回方案。自2019年6月27日起，召回部分搭载了2018年4月2日到2018年10月19日期间出产的动力电池包的蔚来ES8电动轿车，算计4803辆。
关于造车新势力来说，蔚来一直是中高端电动车的标杆，召回事情最直接的影响是削减了蔚来交给量，蔚来轿车的电池用的是宁德年代$(300750)$，一会儿换4803辆ES8的电池，宁德年代必定紧缩ES6的电池产值。召回的事情关于车企本身的口碑有必定影响，也会直接影响到之后ES8的销量。
方针大滑坡
除了蔚来本身的原因之外，山君投研团队以为，从方针方面看，蔚来好像正在阅历水逆。众所周知，新能源轿车公司对方针的依赖性很高，新能源车绝大多数的销量来自于限购城市，此外新能源轿车可享受根本的国补加上地补，顾客在购买新能源车的时分还能够免征购置税，
当下我国新能源轿车商场正在阅历补助退坡后的阵痛期。从2019年6月26日开端，新能源国家补助下降50%，当地补助撤销，归纳补助降幅超越70%。6月底补助退坡带来的出售本钱大幅上涨，产销各环节很难快速应对这样的本钱改变，因而新能源轿车商场需要阅历必定的缓冲期。
电动车职业界竞赛加重
在阅历方针大滑坡致郁，蔚来地点的电动车职业相同面对剧烈的竞赛。依据彭博社在2019年6月的报导，我国电动轿车职业的潜在泡沫，我国有486家注册的电动轿车公司，而我国经济则呈现了放缓，面对方针监管加重，最近的2-3年将连续呈现电动轿车公司破产或许被收买。
当然，竞赛不只限于我国电动轿车制造商。特斯拉（TSLA）也将要从坐落上海的我国超级工厂出产并交给Model3 ,特斯拉将在2020年推出ModelY。该公司还获益于针对在我国出产的免税优惠，在我国出产能够免征10％的购置税，此外福特轿车也有进军我国的方案。
烧钱不能停
方针滑坡以及竞赛加重对蔚来的直接影响是销量及出售数据下滑，为了坚持竞赛力，蔚来在新产品创新和研制以及营销方面投入了很多资金。举例来说，该公司2019年2季度研制费用为13亿元（1.894亿美元），比2019年第一季度增加20.6％，比2018年第二季度增加70.0％。2019年第二季度的出售，一般和管理费用为人民币14亿元 （2.070亿美元），比2019年第一季度增加7.7％，比2018年第二季度增加48.6％。
现在商场上最忧虑的问题是蔚来的钱够不够花？
要知道蔚来在2018年亏本了96亿元人民币，曩昔四年算计亏本达50亿美元，2019年2季度净亏本为人民币32.858亿元，而到2019年6月的现金及现金等价物，约束现金和短期出资为人民币34.55亿元 （5.034亿美元）以蔚来现在的亏钱状况，钱必定是不够花的。
谁来为蔚来接盘？
当然关于烧钱的电动车来说，融资才能是对电动车公司创始人最大的检测。而面对融资难的现状，李斌不得不自掏腰包。9月6日音讯，蔚来轿车宣告，该公司已与腾讯旗下的一家隶属公司及蔚来轿车董事长兼首席执行官（CEO）李斌签署了可转化债券认购协议。
依据该协议，蔚来轿车将经过私募方法向出资者发行和出售总额为2亿美元的可转化债券。此次债券出售估计将于本年9月底前完结。腾讯旗下的隶属公司和李斌将别离认购1亿美元的可转化债券本金，且各自分两次均匀认购。第一批发行的债券将在360天内到期，不会发生利息，但要求蔚来轿车在到期时付出本金2%的溢价。第二批发行的债券将在三年内到期，也不会发生利息，但要求蔚来轿车在到期时付出本金6%的溢价。
360天期债券将可转化为蔚来轿车的A类普通股（或许ADS），转化价格为每股2.98美元，在到期前第15天起由持有人挑选是否兑换；三年期债券在发行一周年后可依据持有人的挑选，以每股3.12美元价格转化为蔚来轿车的A类普通股（或许ADS）。并且，三年期债券的持有人有权要求蔚来轿车于2022年2月1日以现金回购悉数或部分债券。
除此之外，9月13日$易车网(BITA)$发布公告称，已收到腾讯控股和Hammer Capital开始、不具约束力的要约，两者将组成买方团，拟以每股或许每ADS 16美元的现金溢价30%收买其没有持有的易车网流转股票。
而依据易车2018年报，李斌仍持有易车7755863股票数，占比11%。假如依照16美元/ADS的回购价格，李斌将取得约1.24亿美金的收益。不得不说这笔收益中也有适当一部分将用来为蔚来输血。
坏音讯一个接着一个，你觉得蔚来还有未来吗？
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