1.SaaS on fire 美国SaaS范畴，一二级商场继续炽热：高估值下，泡沫仍是实力？
2.Infrastructure：Cloud is eating the world 每一次大的技能革新，都给创业者和VC带来了巨大机遇，云才是未来
3.Application：Software is still eating the world 软件浸透国际
4.Global talents and global customers
软件逾越国界，人才全球化、产品全球化趋势愈加显着
5.China still in winter, but will spring be far away? 我国企业服务职业未来可期
作者：麦采尧、吴陈尧、芮雪峰
修改：Yonnie
GGV纪源本钱办理合伙人符绩勋、Jeff Richards、Glenn Solomon、童士豪对本文亦有奉献
“我阅历过最冰冷的冬季，是旧金山的夏天。”这是马克·吐温先生对旧金山这座城市最经典的点评。北太平洋洋流从日本开端，流经西雅图，变成冰冷的加利福尼亚洋流，再经过俄勒冈一路南下，抵达旧金山。旧金山三面环海，每晚太阳落山后气温突然下降，空气里的水蒸气会变成雾，笼罩着这座城市。所以，就算是盛夏的白天，最高温也不过20摄氏度，到了黄昏更是冰冷，风吹起来会叫人颤栗。
可是这冰冷的旧金山，却也是科技职业最热的当地，多家消费互联网巨子公司在这里兴起：Uber和Airbnb在这里生长为了同享经济的龙头，Twitter成了全球股市的风向标……
但其实很少有人认识到，在旧金山还有一个比消费互联网更炽热的职业：企业服务。无论是北京、上海，仍是伦敦、纽约，CBD区域榜首楼房大多是被金融组织占有，可在旧金山，市区里挺拔如云的榜首楼房，却归于SaaS职业的老迈Salesforce。而另一家坐落在旧金山市中心的企业服务明星公司Slack，也是GGV出资的公司，在本年6月20日，绕开了华尔街的投行们，在纽交所直接挂牌上市，首日暴升48.5%。曩昔5年，纳斯达克指数从4000涨到了8000，而SaaS指数更是直接翻了5倍。
这个夏天，GGV纪源本钱企业服务出资团队在符绩勋带领下访问了旧金山的十几家企业服务创业公司，力求能加深对企业服务职业的了解，并写作此文，期望让我国创业者得到启示。
图：坐落旧金山的Salesforce工作楼，是市中心榜首楼房
SaaS on fire 美国SaaS范畴，一二级商场继续炽热：高估值下，泡沫仍是实力？
从2012年起，我国的VC出资人们在一级商场就开端投入许多资金给我国的SaaS公司。
可七年曩昔了，很少有公司上市或被巨子收买，就算上市或被收买，估值定价也都偏低。而相比之下，美国的SaaS职业却呈现彻底不相同的局势，无论是二级商场退出仍是并购退出，都没有让出资人绝望。
先看二级商场。SaaS公司遍及收入高，增速快，现金流好，可是，因为预收的客户年付费需求在未来12个月均匀摊销，而企业相对较高的获客本钱和研制本钱一般不会摊销，所以大部分SaaS公司并没有财政上的盈余，甚至增加越快的公司亏本越高。
在二级商场，一般对SaaS公司的估值不是以市盈率来衡量，而是以企业价值除以公司未来12月收入来算，即EV/NTM Revenue Multiple。SaaS职业NTM Rev这一指数的均匀值，从2016年12月的低点3.4x，暴升到了2019年7月的12.2x，在2016年之前几年的均匀值是在5x-8x之间动摇。
能够了解为，一个未来一年猜测收入1亿美金的公司，在前史安稳状况是5-8亿美金的市值，在今日是12.2亿美金。
2018年，有17家SaaS公司在美国上市，总共募资52亿美元，相当于2014-2017年SaaS公司在二级商场募资总额。2019年过才去一半，就有Zoom，Slack和CrowdStrike这三家软件公司上市，估值都高于百亿美金，给出资他们的VC们带来了几十亿美金的报答（GGV出资了其间的Slack）。
而他们的上市定价，都是在30x NTM Rev以上，占有了前史软件公司上市估值排行榜的前三名。
而最近几年上市那些公司，股价更是涨势喜人。MongoDB 2017年上市时市值18亿美金，现在涨到78亿美金；Elastic从2018年上市时的25亿美金涨到现在的71亿，Okta从2017年上市时的21亿美金涨到现在的150亿美金！
再看并购商场。2014年， Concur以80亿美金估值卖给SAP，这一价格史无前例，在其时轰动了职业。而就算是这样的价格，也仅仅以10倍收入来估值。买卖前史中有最高估值乘数的12个买卖中，有10个是在2018年及今后完结的。
企业服务四大巨子Oracle，SAP，IBM和Salesforce，从2011年就开端战略布局收买软件公司，这些年他们都各花了合计300-400亿美金。Microsoft在大手笔收买了linkedIn和GitHub后，也加入了这个300亿美金并购沙龙。这些巨子的并购规划大到令人震动，IBM买Red Hat花了347亿美金，微软买linkedIn花了260亿美金，Salesforce买Tableau花了160亿美金。
为什么越来越多的SaaS买卖有着惊人估值？
咱们以为，首要，出资者和并购者越来越发现SaaS一般选用的订阅式商业形式有较高粘性，公司收入可预期性很强，值得有一个更高的估值溢价。罢了上市的SaaS企业在二级商场的杰出商场体现让现在仍处在私有阶段的SaaS企业变得更有吸引力。
其次，现在全体来看，云服务相关企业标的数量依然缺乏，有稀缺性。至少在现在，乐意承受高倍估值的买家已完结的买卖没有让他们利益受损，有时还收成颇丰。传统大型软件企业只能继续收买SaaS企业，以获取本身进一步增加，一同也助力企业立异，跟上年代脚步。
最近，Google也按捺不住，以26亿美金收买了数据剖析公司Looker。Workday，Broadcom在2018年也新加入了十亿美金公司买家沙龙， 甚至自己市值仅百亿美金出面的Cloudera和Twilio，也乐意花自己市值的十分之一收买公司了。
在2018年，有33个十亿美金以上的收买在美国发作，总计1450亿美元的买卖额。2019年上半年，现已有9个十亿美金以上公司以合计590亿美金被收买，企业独角兽软件公司的退出之路不仅仅是上市，还有这么多的买家摩拳擦掌。
为什么这些巨子如此舍得花钱买公司呢？事实上，传统软件巨子Microsoft、Oracle、IBM、Adobe和SAP的非云事务收入都简直毫无增加，只需云相关的事务却迅猛上升。大企业内部立异极难，传统软件思想的团队面对云软件的腐蚀，有必要毫不犹疑地大力收买。
企业服务二级商场在美国的估值倍数如此高，并购商场如此活泼，也会让人心生忐忑——这个商场有泡沫吗？热度会下降吗？会回调吗？
尽管没人能确保商场会一向炽热，但硅谷的SaaS公司们，一次次用坚硬的财政数据，打败了华尔街剖析师猜测。
Salesforce均匀收入以37%的增速连涨了15年，最近一年的收入是140亿美元；ServiceNow上市起7年的年化收入增速是51%，从1.5亿美元涨到了28亿美元。Shopify从上市时的1.1亿美元收入涨到了今日的12亿美元，只用了4年。要知道，我国企业软件龙头用友，收入从1亿美元涨到今日的10亿美元，用了15年。这些数据的背面是实真实在、开展迅猛的事务，朝未来看，这些美国SaaS公司就像装满了燃料的火箭，看不到天花板。
为什么美国企业服务的商场这么好？什么盈利带来了这么好的收入增加？他们的产品给客户带来了什么价值？背面的创业者都是什么样的人？未来的机遇又在哪里？
抱着这些问题，咱们GGV出资团队开端了美国企业服务公司的访问之旅。
图为GGV纪源本钱出资团队成员和被投企业CEO：前排左一同为GGV纪源本钱出资司理麦采尧Caiyao Mai、出资副总裁Oren Yunger、API网关开发开源渠道Kong CEO Augusto Marietti、GGV纪源本钱办理合伙人Glenn Solomon、出资副总裁Tiffany Luck，后排左一同为GGV纪源本钱办理合伙人童士豪Hans Tung、Kong公司门口的吉祥物King Kong、GGV纪源本钱办理合伙人符绩勋Jixun Foo、出资履行董事吴陈尧Joshua Wu、出资司理芮雪峰Anderson Rui、办理合伙人Jeff Richards
Infrastructure：Cloud is eating the world每一次大的技能革新，都给创业者和VC带来了巨大机遇，云才是未来
每次大的技能革新，就给创业者和VC带来了巨大的机遇。个人电脑的呈现带来了苹果和微软，互联网带来了阿里、腾讯、Facebook、Google、Amazon，移动互联网带来了滴滴、Uber、今日头条和Snap。
在企业服务范畴，云便是创业者们面对的最大技能革新。
这个咱们都身处其间、横亘数十年的企业IT系统根底设施革新，早就催生了Salesforce这样的千亿美金公司。但其巨大的商场空间，在软件层不断诞生的技能立异，所促进的百家争鸣的运用层生态，给了创业者连绵不断的机遇。
“你们的方针企业客户，对云的认同度怎样，处于什么阶段？” 咱们问Unravel 的CEO Kunal Agarwal。UnravelData是一家咱们出资的大数据系统的监控公司。
大数据生态里的技能层出不穷，大公司和高校在不断做出立异，Google的论文催生了Hadoop，从Berkeley搞出了Spark，从linkedIn诞生了Kafka，Facebook也把Presto开源出来。各个云厂商， 也在供给自己的大数据服务，AWS上有了Redshift，Snowflake和Aurora，微软的Azure自己做了个Cosmos DB，Google Cloud推出了BigQuery……
不明白技能的人，光看到这些姓名就会头晕。面对这些冗杂的大数据系统，客户企业往往要在多个运用场景中操作多种软件，而这些软件办理监控的办法都不相同，极端费事。大数据系统监控公司Unravel Data，便是一家在这样环境里被催生的创业公司，它的产品是一个简略一致的渠道，办理上述一切的大数据系统。
“各三分之一。1/3现已开端活泼运用云，1/3用了一部分但内部还在犹疑，1/3坚决不必。”Kunal摊开双手答道。
“你们要知道，现在是2019年，AWS现已上线15年了，现已诞生了这么多跟云相关的上市公司。但还有一大半的美国大企业没有运用云。能够想见，摆在咱们面前的商场有多大！”GGV纪源本钱办理合伙人Jeff Richards振奋地说。
亚马逊最早嗅到了这个巨大的商场，所以AWS事务身先士卒。可因为面前的空间如此之大，后来者也敏捷追上了脚步。微软的Azure在2015年还简直没人运用，2019年现已给公司带来了百亿美金的收入。Google也有了上万人的团队在尽力推动Google Cloud。
几大云厂商供给的接口，系统环境都各有差异，再加上企业的本地私有系统，关于开发者来说是个灾祸。因而，帮忙大公司一同做根底建设，也给创业公司带来了参与多云办理（multi-cloud management）的机遇。
这个范畴诞生了许多有价值的创业公司。例如方才的Unravel Data做的是在多云上的大数据功用监控，而HashiCorp切入的是更中心的流程，它的开源产品能帮忙客户在多云渠道上主动provision，secure，connect和run程序。
HashiCorp的前史很像人们常听到的创业故事：几个计算机专业的大学生在宿舍里写了一些代码，然后开了个公司，公司拿到VC出资，几年后成为了独角兽。开创人Mitchell和Armon是华盛顿大学的同学，大三时就写出了HashiCorp的榜首个产品。Mitchell点评自己是“沉浸于主动化”（automation obsessed）：但凡需求重复做两遍的工作，他都会写个程序来替代。
在大学毕业后1年正式树立HashiCorp时，他写了一篇blog， “I’m busy automating. More specifically, I’m developing software to automate everything, and giving it to you. Automation defines who I am, and always has.”
GGV也是HashiCorp的出资人，在公司只需10个人时就出资了HashiCorp，2016年，公司开端商业化，GGV纪源本钱办理合伙人Glenn Solomon为HashiCorp介绍了现任CEO David McJannet，David是微软老兵，出售阅历老道，又曾在Hortonworks和GitHub这两家创业公司担任商场VP。在GitHub被微软75亿美金收买之后，他在HashiCorp找到了新战场。
David McJannet对HashiCorp未来的开展决心满满，曩昔几年HashiCorp都沿着ServiceNow当年的曲线在增涨，还略快一些。ServiceNow树立12年后ARR（Annually Recurring Revenue）抵达了10亿美金，HashiCorp应该更快能到达。ServiceNow现在的ARR现已30亿美金了，它的500亿美金市值也不会是HashiCorp的天花板。
公司的方针很简略，几年后全国际一切跑在云上的程序，20%以上用沉浸主动化的Mitchell领导下写的automation代码来办理；逾越四分之三的全球2000强，都在David领导的出售下给HashiCorp付费。
HashiCorp这类公司能如此飞速增加，除了对多云程序办理的需求，还有其开源的产品战略——开源软件在美国的产品推行和商业化路途极端老练。
明星开源公司MongoDB和Elastic上市后股价一飞冲天。美国商场最火的未上市独角兽里边，除了HashiCorp，别的两家Databricks和Confluent也都是开源软件。
别的一个值得一提的开源软件公司，是开源渠道Kong，GGV在2018年出资了这家公司。云的遍及运用，带来了程序工作环境的晋级，Docker和Kubernetes让容器化和微服务化成为潮流，而程序节点之间的API沟通成指数级提高。Kong的产品帮忙客户去办理API的流量、访问权限、状况，又因开源的形式让生态系统里的程序员都为其添砖加瓦，敏捷占据了这个商场。
API网关开发开源渠道Kong的CEO Augusto Marietti（简称Aghi）出生在罗马，因为意大利创业环境很弱，在2009年飞来了旧金山。
Aghi刚来就参与了一个前期创业者的小集会，集会上参与的人不多，但现在都是如雷贯耳的姓名：Uber的开创人Travis，Airbnb的CEO Brian，Dropbox的CEO Drew和Box的CEO Aaron。Aghi其时为了省钱，借住在Uber开创人Travis家，每天睡沙发。后来Travis搬了家， Aghi又去了其时只需十多个人的Airbnb工作室里借住，其时的Airbnb尽管Bug许多，但订单量一天天疯涨。
在Travis的帮忙下拿到天使出资后，Aghi做了一个把云端的组件连接起来的PaaS公司，一做便是五六年。因为机遇不对，公司濒临破产，Aghi告知团队，这么多年公司写了许多小功用，现在能够把代码敞开出去，放在网上看看有没有人用，给社区做点奉献。没想到这看似濒死的挣扎，却给公司带来了巨大的起色。
后来，公司关于API办理的代码模块，在GitHub上被张狂下载，Kong也接到客户要求，期望购买相应的付费企业版。Kong敏锐地发现了这个大机遇，敏捷转型成了一个开源软件公司。
Aghi告知咱们，他想做的事一向没有变，便是深信程序之间会相互连接起来，仅仅花了这么多年时刻，总算找到了适宜的产品途径。
纵观中美商场，云的运用量还在继续上升，带来的创业机遇层出不穷。
AWS每年增速逾越40%（2016-18年别离增加了 55%，43%，和47%），阿里云每年收入都在翻倍。在这个大趋势下，诞生出的细分需求，如多云办理，容器办理，API办理，都给创业者带来了新的创意。而一同，开源形式的老练，又能让好的产品低本钱敏捷遭到客户的认同。这是一个充溢新机遇，而又看不到天花板的商场。
咱们深感，关于根底架构层的技能创业者，历来没有像今日这么好的年代。
Application：Software is still eating the world 软件浸透国际
2011年，A16Z合伙人Marc Andreessen在华尔街日报上宣布了闻名的“Software is eating the world”。其时的科技职业被二级商场出资人萧瑟，科技巨子们的市盈率 (P/E) 差不多是前史最低点，而商场心情还觉得科技职业有泡沫，公司被高估了。
但从那时起，在C端咱们看到了移动互联网的兴起腾飞，在B端也看到了许多的SaaS公司蓬勃开展。企业运营的各个环节，都有上市的SaaS公司来服务，比方出售办理的Salesforce，人力办理的Workday，到客服办理的Zendesk，流程办理的ServiceNow。
本年6月，GGV出资的Slack在纽交所上市，发布了前史收入状况后，其生长曲线震动了全职业。产品上线第三年的2016年，收入就上了1亿美元，接着还继续每年翻倍增加，18年就到了4亿美元。历来没有SaaS公司有这么快生长过，客户被SaaS巨子们培育出来的运用和付费习气，让新一代SaaS公司的产品承受度和商业化进程都史无前例地加强。咱们对SaaS的新机遇愈加达观。
Slack的创业阅历极为风趣。开创人Stewart Butterfield是加拿大人，2002年的时分在温哥华开了个公司，开发了一款名叫Game Neverending的网络游戏，可游戏没成功，趁便做的一个相片同享渠道Flickr却火了（信任许多人都用过），还在2005年被yahoo收买。
Stewart在09年继续追逐愿望，创业开发新的网络游戏Glitch。成果跟前次创业相同，游戏又没做成，但趁便开发的一个团队聊天东西火了，成了今日百亿美金的Slack。
Slack开创了Saas范畴的共同销售形式：To C 再To B。
曩昔成功的SaaS公司，大多是面对大型企业处理办理层的问题，以出售为导向，向公司决策者演示产品，进行试用和收买。Slack把重心放在了终端的用户体会上，让每个用户酷爱运用这个产品。Slack用To C的方法来进行推行，让企业内部的小团队自发用起来，然后在企业内部分散，最后用极低的出售本钱，和极快地出售速度，让企业买单。
因为产品好用，客户的复购率也极高，在上市的19年，其收入留存率（net dollar retention）仍是惊人的143%。好的产品加上自下而上的出售形式，给企业服务公司们带来了新的思路。
在美国，关于To B企业而言，好的出售仅仅一方面，超卓的产品才干真实捉住用户的心。
好的产品会赢，这是咱们在美国特别大的感触。美国客户对SaaS的价值现已极为认同，付费习气现已培育得很好，所以即便在极端细分的范畴里，只需做出了好的、契合客户需求的产品，就有忠实客户运用，就有连绵不断远超预期的收入。所以，这也是美国运用层创业者的黄金年代。找好自己的细分，做好有价值的产品，树立起有才能的出售，公司就能一步步长大。
举几个比如：GGV这次所访问的公司，大多都会在前台摆几个iPad，让访客报到，甚至一些只需几十个职工的小公司也会这么做。而咱们发现，这些iPad的背面，其实都是一个叫Envoy的公司供给的SaaS报到产品，而这个做访客报到事务的公司现已融资4300万美金了。
咱们此行观赏的公司里边，BrightWheel专心为幼儿园制造办理系统，Slice是专心为中小比萨店的办理和外卖系统（对，只专心比萨店），WorkBoard是专心做OKR办理的协同系统。
咱们总会问这些CEO，你们做这个系统，壁垒在什么当地？
美国的公司合伙人会抢着答，这便是运用软件，没有什么是只能我来开发他人不能抄的，但最好的产品会赢。
咱们又问，这么细分的商场，公司能做多大？客户能付多少费用？
CEO们立刻给咱们列出来客单价、收入增加、用户留存……数据都十分惊人。
近期Zoom上市时有人感叹：“如同这产品跟之前的竞品没什么实质不同，仅仅更好用一些。但，便是因为供给了一个‘好一些’的产品，就诞生了一个200亿美金市值的公司。”
除了这些产品驱动的创业者，美国也有许多战略驱动的创业者。美国一家闻名基金叫Greylock，而 Workday和Palo Alto Networks这两家估值过百亿美金的公司居然是从Greylock工作室内部孵化出来的。他们都是靠战略剖析职业空缺，以本身的网络向企业寻觅中心需求，再组成开创团队，投入超量本钱，介绍初期的大型客户迭代产品，孵化公司生长起来的。
GGV出资了一家客户服务软件公司Gladly，也是其最新孵化方针。其CEO Joseph Ansanelli曾是Greylock的合伙人。他大三时开端创业，榜首家公司就被Apple收买了。几年后又出来创立了Connectify，被KANA收买后，他作为商场VP帮忙公司成功上市。之后又做了个安全公司叫Vontu被Symantec收买。
在Greylock当合伙人时，Joseph又仔细梳理了客服职业的痛点，发现现在的产品都是流程使命导向，每个服务节点都是一个使命，而不同使命之间并没有以用户为中心串起来。所以出来创立了Gladly，方针是做出一个以终端顾客为中心的客服SaaS。
供给了好的产品，有了好的留存和活泼，SaaS公司们还把自己的触角伸向了客户的更深需求。Shopify是许多VC错失的项目，甚至其上市时，咱们也觉得这个面向中小商家的电商建站渠道是个天花板很低的工作。但现在看Shopify的财报发现，作为一个软件公司，其逾越一半的收入现已不是来源于软件付费。在经过SaaS绑定了这些商家之后，其付出、物流、金融的服务都发生了可观的收入。
方才说到的Slice，在供给办理软件给小披萨店的一同，也帮忙他们处理付出，供给供应链服务。给幼儿园供给办理软件的BrightWheel，也在方案向客户供给标准化的课程系统。
软件为中心的公司正在腐蚀各行各业。2011年那篇闻名Software is eating the world里写到，国际上最大的传媒广告公司是软件公司Google，国际上最大的电视台是软件公司Netflix，国际上最大的招聘公司是软件公司linkedIn。而现在，国际上最大的出租车公司封号被颁给了软件公司Uber，国际上最大的酒店集团成了软件公司Airbnb。
想象未来，软件公司Slice会不会成为国际上最大的披萨连锁，软件公司BrightWheel会不会成为国际上最大的幼儿园连锁？
只需社会工作和企业办理中任何一个环节还在用纸和笔在记载、靠电话和喊话在协作、用Excel和PowerPoint做办理汇报时，就有SaaS创业公司的机遇，就能够去完成这些流程的电子化和主动化。运用SaaS软件的创业路途大有可为：年轻人能够去一线发掘痛点，有阅历者能够运用资源孵化公司，生长远景无比宽广。甚至在一些极端细分的职业，作为一个SaaS公司，还能够往价值链更深处延伸，从职业的服务者，变成领跑者。
Global talents and global market软件逾越国界，人才全球化、产品全球化趋势愈加显着
让全国际的人才聚在同一当地做一款好的产品，把这些产品出售给全国际的用户运用，已是咱们见到的这些公司的默许挑选。
Tray.io是一家API生态相关公司（比照Kong的运用者是工程师、帮忙内部更好的办理API，Tray面向一般的事务人员，运用各个SaaS的API，经过图形化的界面来生成运用）。
Tray的三个开创人都是英国人，有一半职工在伦敦，一半在旧金山。像这样的跨国协作工作现已成为了常态。
就在这短短几天GGV访问的公司中，Nozomi（IOT安全公司）CEO来自委内瑞拉，公司100人，有40人在瑞士，10人在英国；另一家以白帽众测为形式的网络安全公司Synack，其渠道上的白帽来自65个国家；Unravel Data的CEO来自印度，有一半职工在班加罗尔。Slice的首要职工，甚至在咱们都没听过的国家Macedonia，CEO讲当地的小时薪酬只需求2美元，咱们都静静把手机地图翻开搜这个国家在哪里。
全球商场也是这些公司的默许战略方向。Slack的财报里发布，有近一半的用户是来自于海外，这些用户满是自己在网上注册付费，而不是经过公司出售。
BrightWheel CEO告知咱们，作为一个全英文的SaaS产品，他们现在还只专心在美国商场，但注册用户来自全球，甚至还有来自非洲的博茨瓦纳，联络问他们怎样付费。
本年6月，Kong的CEO Aghi来我国参与KubeCon（一个面向工程师的全球大会），咱们GGV也帮忙他办了两场meet up。Aghi说，历来没有想到他们在我国有这么多用户。在KubeCon，有1/3路过的程序员知道他们，他发现甚至连腾讯内部也在深度运用Kong。一个意大利人，在美国开了家公司，有全国际的程序员为其奉献代码，然后被我国最大的互联网公司运用，真是个让人振奋的故事。
不限国界地树立团队，不限国界地推行产品，现已成了这些CEO们根深柢固的天然认知。有了产品方向，就去寻觅全球最适合的商场，就去寻觅全球最适合的团队。在消费互联网，Facebook和Google这样成功地获取了全球逾越20亿的用户，在企业服务这个范畴，相同的故事在继续演出。
China still in winter, but will spring be far away?我国企业服务职业未来可期
我国和美国作为两个国际超级大国，对国际互联网的开展起着无足轻重的效果。我国网民人数是美国的3.2倍，我国的线上零售规划是美国的1.3倍，公司数量是美国的5.8倍，可是IT范畴的花费却是美国的18%左右，2018年，我国IT总花费1950亿美元，美国IT总花费11000亿美元。
咱们看到，不同区域之间收费形式存在严重差异。
有了SaaS订阅制收费这个天然生成优质的商业形式，加上企业客户的高忠实度、低流失率，再加上全球化的商场规划，奠定了美国SaaS企业安稳、快速、继续的增加速度。这样的SaaS商场环境很让人仰慕。
当美国企业都在用ARR衡量收入的时分，我国大部分创业公司还在讲合同额；当听到美国企业140%甚至160%的收入留存率（net dollar retention）的时分，我国企业大部分仍是收取15%的后续服务费，就算有软件订阅费留存，也很少逾越100%。在美国，单一客户乐意付500万美元年费给SaaS产品并不稀有，在我国，大部分仍是不到500万人民币的定制化开发项目。从数据来看，典型的美国软件公司，SaaS收入占到总收入的份额逾越80%，而我国的软件公司，服务收入还常常占大头。一同，我国软件企业因为定制化服务份额较高，导致毛利率低于美国同类型公司20个百分点。
咱们预判，我国SaaS企业开展或许的趋势：
1. 在我国，个人用户和企业用户对云，对订阅式付费和增值服务付费志愿都在不断加强。但这将是一个线性改变的进程，需求时刻和耐性。
2. 我国中型企业将是SaaS付费的主力军，它们对SaaS的易用性有很高要求（我国的大型企业更期望采纳定制化的服务，而不是订阅式的服务；小型企业付费志愿依然会很低）。
3. 我国的大型To C企业会对To B商场发生深远影响（例如钉钉，企业微信），会在这些系统下诞生一些美国没有的产品。
在根底架构范畴，现在的现状依然是我国特色的云服务商场，我国特色的底层服务为主导。
我国企业的公有云运用率确真实飞速增加，但仍处在极前期，还有许多客户考虑偏好私有云或有我国特色的职业云。这种我国特色的多云办理，值得创业者去探究是否有类似于HashiCorp这样的机遇。但在根底架构范畴的大多数场景，无论是数据库，大数据渠道，中间件仍是运维东西，面对的都是全球的竞赛。
工程师对开源东西的挑选是无国界的，从MySQL到Hadoop到Spark到Kafka，包含HashiCorp的Terraform、Vault、Nomad，都被我国的程序员广泛运用。想在这个范畴有所建树的我国创业者，从榜首天起就应当立志成为这个细分功用里的国际榜首。
在这个底层技能剧变的年代，这简直是一个看不到天花板的商场。
在运用范畴，我国商场还处于“按项目制付费，教育大型客户去运用根据云的多租户SaaS产品”的阶段。认识的遍及，跟我国何时能诞生一名SaaS巨子，是互相促进的联系。
比及我国能够出一个Salesforce这样的巨子公司，或许要求低一些，在某个范畴跑出一个ARR到达5亿甚至10亿美金的公司，才真实是SaaS创业者的黄金年代。现在，“耐性”依然是SaaS创投圈议论最多的一个词。企业服务创业者需求做的，仍是专心于自己职业的客户需求，专心我国企业客户许多共同的痛点，开宣布真实处理问题的产品。
从前我国产品远渡重洋占据了美国各大超市，未来我国企业服务公司也应该活泼的走出去占据海外的商场。
Zoom最近的上市也给了咱们很大的启示。一个在我国有几百人研制团队的公司，CEO仍是土生土长的我国人，却在美国生根发芽，获得了美国客户和全球客户的高度认可，真实是十分不简略。
或许我国的SaaS创业者都应该更活泼地去看海外商场，那里有更习气SaaS订阅形式的客户，有更乐意去拥抱公有云的认识，也有更高的客单价。我国团队的研制才能和产品才能是国际一流，创业精神和时刻投入更是绝对优势，在企业服务的全球商场上，彻底有理由信任我国创业者能够具有国外同行企业的相同的影响力。
《冰与火之歌》里有句闻名的台词，“In the game of thrones, you win or you die”。这在消费互联网的商场里，这句话或许树立。但在企业软件商场，咱们在美国看到了百家争鸣的春天，现在，作为出资组织，咱们更期望看到我国的企业服务创业者能像剧里的Stark宗族相同，从冰冷的Winterfell动身，坐上王位。而让咱们愈加等待的是，在我国企业服务商场里，王位不止一个。
*由符绩勋带队的GGV纪源本钱企业服务出资小组：
